百奥赛图：从“卖小鼠”到全球新药“发源地”的裂变之旅

在全球生物医药行业仍在穿越资本寒冬的当口，一家中国公司却逆势狂飙。2025年上半年，百奥赛图交出了一份令人瞩目的成绩单：营收同比增长超过50%，净利润突破约5000万元。更为关键的是，这并非靠压缩开支或者一次性收入实现的“虚胖式盈利”，而是一个以技术平台为核心的深度裂变所带来的商业成果。从基因编辑小鼠模型起家，百奥赛图如今已成为全球药企眼中不可或缺的“新药发动机”——其抗体发现平台规模化输出的抗体分子，正构成全球新药创新的“基础设施”。

裂变起点：基因编辑铸就技术护城河，RenMice成就新药“基础设施”

百奥赛图的裂变起点，是基因编辑技术的深耕布局。十多年前，尚处早期阶段的百奥赛图便坚定投入模式动物领域，集中优势资源开发基因敲除、敲入、人源化等各类模型。截至目前，公司累计构建超3500种基因编辑模型，其中超过1100种为用于创新药研发的靶点人源化模型，为药物早期筛选与机制研究提供了标准化、可复现的“试金石”，显著降低了行业研发的试错成本与技术门槛。

更具变革意义的是，百奥赛图自主研发的RenMice®平台——包括RenMab®、RenLite®、RenNano®等子平台，已经成为全球领先的全人抗体发现工具。其中，RenMab是目前抗体基因人源化程度最先进的小鼠平台之一，RenLite和RenNano则突破性地实现了共同轻链抗体及纳米抗体筛选能力。这些关键平台，不仅在技术上建立起深厚护城河，更为后续商业模式的裂变提供了厚实的技术底座。

模式跃迁：“千鼠万抗”改变游戏规则，商业模式实现工业化飞跃

技术向商业价值的转化，往往需要一次模式上的跳跃。2014年，百奥赛图完成了其商业模式的第一次演化。当时，公司率先将模式动物从高度定制化服务转型为标准化产品，通过大规模工业化繁育体系，将传统“按需定制”的长周期、低效率模式转化为批量生产、快速交付的标准化平台。这一转变，不仅显著提升了研发效率，更在无形中重塑了行业的运行逻辑，也将百奥赛图从“科研外包”推向“技术基础设施”的角色。然而，这一切仍只是铺垫。真正实现产业裂变的，是2020年启动的“千鼠万抗”战略计划。

“千鼠万抗”的核心，是打造一个覆盖主流新药靶点的抗体资源“超级货架”。在RenMice平台支持下，百奥赛图围绕1000多个潜在药物靶点开展系统免疫、筛选和抗体分子开发，最终形成一个包含超百万全人源抗体分子的现成资源库。这一模式的颠覆性在于，它让药企无需再从零起步，耗费3至5年构建抗体开发体系，而是能够像从“超市货架”上直接挑选商品一样，快速筛选成药性较高的抗体分子，直接进入后续优化与IND阶段。研发周期被压缩至6个月以内，成本大幅下降，失败率也显著降低。一位业内分析师评价称：“百奥赛图不是在卖抗体，而是在卖时间。它将生物医药研发从手工作坊带入了工业化时代。”

商业模式的升级带来BD全球合作的落地。百奥赛图的技术平台和抗体分子持续获得全球药企的认可，合作项目累计超过200个，合作方不仅包括百济神州、信达生物等国内创新药领军企业，也涵盖吉利德、默克、强生等全球TOP20药企中的七家。这些合作形式呈现出高度多样化：既有技术平台授权合作，也有针对特定靶点抗体授权，更包括多靶点新形式的药物合作。部分合作项目已进入临床阶段，并逐步释放里程碑收入与后期分成潜力。合作方普遍将百奥赛图的平台视为自身抗体管线开发的“加速器”，通过“即插即用”的抗体库快速获取候选分子，有效缩短了研发路径、提升了管线立项效率。值得注意的是，公司研发投入仍保持高位，同比增长33%，这意味着其盈利并非依靠削减成本，而是源自平台价值的真正释放。在中国Biotech企业普遍面临“过早上市—盲目扩张—融资枯竭”的困局之中，百奥赛图用技术驱动的商业模式赢得了持续合作，也找到了新的增长路径。

全球加速：走向世界中心，AI重构新药研发边界

更具战略意义的是百奥赛图在全球化路径上的裂变。从最初的出口标准化模型动物产品，到如今其抗体平台在全球范围内实现系统性输出，公司已完成从“技术出海”向“产品出海”的跃迁。近年来，百奥赛图陆续在美国波士顿、旧金山、圣地亚哥及德国海德堡等地设立研发与业务中心，面向全球客户提供一体化产品和服务。同时，其海外收入连续多年保持超过60%的高速增长。在抗体授权业务中，其“千鼠万抗”抗体分子库已经成为跨国药企的重要“战略储备”。2025年年初，百奥赛图与SOTIO达成抗体授权协议；7月，公司与百济神州达成重磅的全球抗体授权协议。这意味着中国抗体发现平台开始成为全球药企战略布局的一部分。百奥赛图不再是技术提供者，而是“新药源头提供者”。它让药企不必自建抗体筛选体系，只需为所需分子付费。

当前，百奥赛图正迈入新一轮技术和模式的共振期。随着AI在抗体研发中的逐步渗透，公司已启动对AI大模型的本地化部署，并与自动化筛选平台深度耦合，形成“模型+数据+算法”的融合体系。其引入的DeepSeek大模型，正在大幅优化抗体筛选效率与成药性预测能力。在抗体药物工业化趋势愈加显著的背景下，百奥赛图正尝试将“数据+模型”的能力转化为新的平台壁垒。同时，随着将来多个合作抗体进入II期及III期临床，公司即将迎来首批后期的里程碑收入兑现期，为未来3-5年的平台营收增长打开巨大想象空间。

回看百奥赛图的发展路径，其成功并非来自于某一次技术爆发或融资高光，而是持续对研发效率、平台能力与商业模式的深度打磨。从最初“卖小鼠”的生意，到今天成为全球新药“发源地”的平台经济体，它走出了一条区别于大多数Biotech企业“管线+融资”路径的第三条道路：不依赖一两个爆款管线、不受限于融资市场情绪，而是以技术与工业能力为锚，撬动全球医药研发体系中最底层的刚需环节。

当全球Biotech行业仍在寻找下一轮增长引擎时，百奥赛图已经成为那台“引擎”本身。而这场以技术平台为支点的产业裂变，远未结束。