聚焦主责主业，深耕不良资产市场，不断助力经济高质量发展——访中国银河资产郭岳

一、中国银河资产自成立以来，行业内一直十分关注银河资产发展情况，请您简要介绍一下银河资产的基本情况，并说明它同其他四家全国性AMC在经营思路、业务部署等方面的区别和特色。

中国银河资产是第五家全国性金融资产管理公司。银河资产成立时间较晚，但所承担的责任和使命与四大AMC是一致的，主要是发挥逆周期调节作用和金融救助功能，化解经济金融领域的风险隐患。与传统四大AMC相比，银河资产的资产规模正处于起步阶段，成立伊始，公司就明确了发展定位，“有所为，有所不为”，以“高质量发展”为企业发展的核心要义，致力打造特色化、差异化经营优势。

一是深化多维度协同，构建和合共赢共同体。借力股东力量、深挖系统资源是银河资产锻造核心竞争力的重要路径。坚持“大中小协同”的工作方法不动摇，丰富“朋友圈”，涵养“生态圈”，努力构建有特色、可持续、可迭代的协同工作机制。围绕重点领域风险化解机遇，积极探索单体联合收购、不良资产投资基金等新业态；立足不良资产主责主业，深化与银河金控体系内兄弟公司的多方位对接，发挥其私募基金管理人优势，引入产业方参与不良资产处置；积极融入中投生态圈，梳理项目机遇，充分发挥风险化解和逆周期功能。目前，银河资产已与多家银行、信托、保险公司、投资公司等机构协同合作，也与银河金控内的证券公司、投资公司等兄弟单位深化对接，发挥体系内协同的积极作用。

二是聚焦重点区域、重点领域，推进重点主营业务做强做优。银河资产坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，认真贯彻落实党中央决策精神和上级党委部署要求，持续强化重点区域渠道建设、重点领域机遇抓取、重点业务模式创新。公司围绕“十四五”规划等重点区域，在银行业不良资产业务、中小金融机构改革化险、资本市场风险化解、问题企业纾困、地方政府债务风险化解、高风险机构托管救助等重点业务领域持续发力，不断探索破产重整共益债、收购反委托、上市公司破产重整、实质性重组、房地产纾困、财务顾问等创新业务领域。展业以来，公司在重点业务方面实现快速发展，形成了一系列具有典型性和代表性的经典案例，也逐步形成了鲜明的银河风格。以银河资产在珠三角这一重点区域落地的具有良好品牌影响的项目为例，公司先后在区域内落地股票质押风险化解、收购反委托、普惠不良资产包收购等业务，充分发挥全国性金融资产管理公司重要作用，有力提升了服务国家战略、支持实体经济、畅通经济循环的能力。

二、高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。请您谈谈银河资产作为一家全国性金融资产管理公司，在聚焦主责主业、助力实体经济发展、参与重点领域风险化解方面采取了哪些有效措施？

银河资产坚持服务实体经济的根本宗旨，聚焦国之大者、围绕国之所需，立足公司经营实际，做好金融“五篇大文章”，在业务开展初始，始终保持战略定力，持续完善主业收处能力和投行化业务发展模式，不断提升服务国家战略能力和实体经济成效。

一是坚守防范化解风险的职责使命，深耕金融不良资产，有效化解银行等金融机构存量风险。成立以来，银河资产为银行及其他银行业金融机构提供不良资产风险化解服务，与多家国有大型商业银行、全国股份制银行、地方中小银行、信托公司等建立良好合作关系，有力促进金融风险缓释化解和问题企业解困重生。公司结合资产质量及客户诉求，通过整包交易、结构化交易、反委托清收等方式，实现不良资产风险化解。举例来说，公司以金融不良债权收购为切入点，对某大型金控集团子公司开展危机救助，借助渠道优势，成功为该困境企业引入新的重整投资人，助力推进重整计划顺利开展，困境企业经营情况逐渐转好。

二是积极履行金融化险职责，落地房地产纾困项目，稳步纾解房地产领域存量风险。银河资产始终不忘金融报国使命，持续深入践行金融工作的政治性、人民性，以创新方式和手段支持“保交楼、稳民生”，积极履行国有金融企业的社会责任，助力维护区域经济金融安全和社会稳定。近年来，公司落地多个“保交楼”项目，有力保障住房按期交付和信托产品按期兑付，带动存量项目复工，有效推动近1300余套住宅复工续建，助力保交楼政策落实落地。

三是持续探索轻资产、轻资本，投行化、基金化的“两轻两化”的业务模式。围绕不良资产经营，积极拓展咨询顾问和受托管理等业务。公司充分发挥司法重整、债务重组、企业财顾、资本运作方面的专业人才队伍优势和丰富实践经验，担任某上市公司破产重整财务顾问，为其梳理资产负债情况，设计破产重整专业方案，引入潜在重整投资人，拓展融资途径，化解了该上市公司债务危机，保障数万名员工就业岗位；发挥地方金融风险化解专业优势，协助某城投公司厘清资产负债情况，引入城投平台市场化运营先进做法，辅助制定中长期发展规划。此外，在依法合规的前提下，通过专项债、REITs、ABS、增资、转股等多种手段引入投资人，拓宽存量资产盘活的融资渠道，针对目标资产量身引入战略合作人，以合作方产业优势和专业优势提升平台公司造血能力。

三、金融资产管理公司在上市公司盘活存量、提质增效、转型发展等方面做出了突出贡献。请谈谈银河资产在其中发挥的作用。

银河资产以综合金融手段服务金融强国建设，坚定不移走好中国特色金融发展之路。公司聚焦资本市场及上市公司纾困业务，以“优化存量、整合增量”方式，为上市公司提供综合性救助方案，推动脱困重生和价值提升。

一是通过设计重组重整方案、协调各方当事人利益安排、引进产业投资者等方式，综合协调支持上市公司重组重整，协助企业进行结构调整和业务转型，化解危机、改善经营，实现上市公司发展提质增效。主动对接某上市公司及其股东方，以重整投资人身份参与上市公司纾困，支持企业在破产重整阶段的正常生产经营活动，助力上市公司剥离低效、无效资产，给予股东优质资产注入方案建议，帮助企业聚焦优质业务板块，优化国有资产布局，提升市场竞争力。

二是参与上市公司破产程序中的共益债投资，维持上市公司正常运转，为上市公司再造赋能，实现投资人、债权人双赢局面。公司积极落实“保民生、保稳定”各项工作，在预重整阶段通过多种途径联系到某上市公司及预重整管理人，向上市公司及其控制的生产企业等实质合并破产重整企业提供共益债融资，用于支持企业经营生产。共益债的介入，有效维持了上市公司及生产企业的正常生产经营，提升了上市公司破产重整价值。

三是通过违约债券收购、发债主体纾困等方式，解决问题上市公司在公开及非公开市场上的债券违约风险，维护债券市场稳定。银河资产发挥资本市场风险化解的主业专长，主动对接多方交易主体商议违约债收购和重组事宜，与标的债券持有人完成场外交易和转让登记，实现投资人全额兑付；通过引入收购重组方、协商和解等方式，实施“标转非标”债务重组，以时间换空间支持上市公司正常经营；化解上市公司债务违约风险，扫清定增发行相关法律及合规障碍，助力地方国资收购上市公司股权。

四、《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》《关于落实〈关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见〉有关事项的通知》，请谈谈银河资产如何落实监管文件精神，助力中小金融机构改革化险？

银河资产充分发挥逆周期调节和金融救助功能，在中小金融机构改革化险中不断发力，通过“收购+反委托”方式有效压降中小银行金融风险。公司围绕自身定位和主责主业，积极服务中小金融机构化险重点领域，主动与中小银行进行对接，采取“收购+反委托”方式实现合作处置。在收购端，公司与中小银行就处置分成、损失分担等核心问题达成共识后，推进中小银行不良资产真实、洁净出表，实现低效金融资产盘活。在处置端，公司通过清收期限、阶段性处置目标、超额收益分配等交易结构，为中小银行充分预留资产价值恢复的盈利空间，最大限度挖掘不良资产价值，促进压降中小银行金融风险，实现和合共赢。